专题：中东波动难撼A股基本面 四月业绩窗口迎盈利驱动拐点

　　周三美股成交额第1名特斯拉收跌0.98% ，成交271.99亿美元。至此特斯拉股价已经连续四个交易日下跌
，此前摩根士丹利发布了看空该股的研报 。摩根大通下调特斯拉目标价至145美元，认为其面临近60%的暴跌风险 ，核心依据是创纪录的滞销库存及产量与销量背离
。

　　该机构指出
，特斯拉第一季度产量超交付量5.0363万辆，单季库存创历史新高 ，自由现金流面临困境。摩根士丹利分析师警告称
，特斯拉股价与基本面严重背离，投资者押注于自动驾驶出租车和人形机器人等项目 。

　　第2名英伟达收高2.23% ，成交267.67亿美元
。4月8日，行业咨询机构TrendForce集邦咨询发布的最新AI Server产业调查显示
，受国际形势变化
、供应链仍需时间调校等因素影响，2026年英伟达的高端AI芯片出货结构将出现变化 ，预估Hopper、Rubin系列占其整体高端GPU出货比例将下降
，进而推升Blackwell系列占比从61%大幅成长至71%。

　　该调查显示，Rubin系列正面临出货递延风险 ，除了核心零部件HBM4的认证程序耗时
，还需克服网络传输从CX8升级至CX9的适配 、功耗大幅提升后的电力管理，以及更高规格液冷散热方案带来的整体效能调校等挑战 。据此 ，TrendForce集邦咨询预估Rubin系列的出货占比从原本的29%降至22%
。

　　第3名美光科技收高7.72%
，成交198.85亿美元。周三美股存储概念股集体大涨 。消息面上，戴尔科技CEO迈克尔·戴尔警告 ，随着单机内存容量与数据中心部署规模同步扩张
，全球AI内存需求将较现有水平激增625倍，而供给端的追赶需要数年时间。他表示 ，AI基础设施中每个内存容量和系统整体规模正同步扩大，两者叠加将形成内存总需求约625倍增长的结构性格局
。

　　瑞银将美光科技目标股价从510美元上调至535美元。

　　第4名Meta Platforms收高6.50%
，成交194.54亿美元 。该公司发布了其宣称迄今最强大的AI模型，这是该公司全面推进AI转型布局的关键一环
。

　　这款名为Muse Spark的模型 ，是Meta Superintelligence Labs推出的首款产品
，该实验室由CEO马克-扎克伯格于去年6月正式公布。据报道，其成立的原因是扎克伯格对Meta及其Llama模型的发展进度感到不满 ，认为它们落后于OpenAI的ChatGPT和Anthropic的Claude 。随后扎克伯格招揽了一众AI领域顶尖人才
，包括Scale.AI创始人Alexandr Wang，并正式组建Meta Superintelligence Labs
。

　　第5名闪迪收高9.86% ，股价创历史新高
，成交131.44亿美元。周三，存储概念集体大涨 。

　　第7名博通收高4.99% ，成交109.59亿美元
。日前博通宣布将扩大与谷歌在AI芯片生产方面的合作
，并与Anthropic达成一项新的算力供应协议。

　　由于市场对于巨额AI支出能否收到回报的担忧逐渐加剧，加上地缘政治风险的增加导致部分科技股遭到抛售 ，今年以来，博通股价在本次反弹之前已跌近10% 。

　　根据最新披露的合作协议
，博通将为谷歌未来几代AI芯片开发并供应定制的TPU（张量处理单元）
。该协议包括一项供应保障条例，承诺博通将在2031年前为谷歌下一代AI机架基础设施提供网络及相关组件。

　　第8名英特尔收高11.42% ，成交105.9亿美元 。Lynx Equity将英特尔目标价上调至70美元
，理由是旧制程利用率强劲，且未来季度可能高于季节性水平。

　　分析师KC Rajkumar表示 ，这家芯片制造商似乎已经解决了三个月前拖累其第一季度前景的客户晶圆供应问题
。报告显示
，未得到满足的需求可能会延续到未来几个季度。

　　英特尔7纳米和14纳米制程的活动似乎强劲，这些旧产线正满负荷运转 。Rajkumar补充称 ，供应缺口可能达到当前需求的约50%
。该分析师暗示
，英特尔第一季度业绩可能高于其营收指引的中值。

　　Lynx Equity将该股目标价从65美元上调至70美元，采用了6倍的更高市销率 ，而之前为5倍 。该公司指出
，英特尔近期执行力有所改善，且具备长期潜力
。该分析师还对英特尔近期回购其爱尔兰晶圆厂49%股份的行为提出质疑 ，猜测是否有外部客户参与其中。

　　第11名Palantir收跌6.20%，成交93.13亿美元 。著名投资者Michael Burry公开批评Palantir
，并指出竞争对手（Anthropic）正在蚕食其市场，引发了散户和动量交易者的恐慌和短期抛售压力
。

　　估值担忧和英国的道德审查（英国国家医疗服务体系/国防领域的反对声音）使投资者保持谨慎：头条新闻指出 ，PLTR交易价格存在大幅溢价
，并面临声誉/监管方面的噪音。

　　Benchmark最近以持有评级和低于共识的150美元目标价首次覆盖，重申了看空观点 ，即Palantir必须维持极高的增长才能证明其溢价合理——如果执行出现失误
，这一叙事可能会放大下行空间 。

　　第12名AMD收高4.64%，成交80.88亿美元
。

　　第15名Lumentum Holdings收高9.84% ，成交61.27亿美元。日前法巴银行大幅上调该股目标价至1040美元 。

　　第17名埃克森美孚收跌4.69%
，成交48.24亿美元。埃克森美孚周三报告称，其第一季度全球产量损失了6% ，原因是伊朗战争导致该公司在波斯湾的石油和天然气业务陷入瘫痪
。

　　该公司周三表示
，其中一半的停产来自卡塔尔一座液化天然气综合设施，埃克森美孚是该项目的合作伙伴。该设施的两条液化天然气生产线遭伊朗导弹袭击受损 。

　　埃克森美孚在一份声明中表示：“公开报道显示 ，损坏将需要较长时间才能修复
。由于仍有待进行现场评估，我们无法评论这两条生产线恢复正常运营还需要多长时间。
”

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